2012年上半年铅酸蓄电池或再生变故
今年开年，“血铅”阴霾不散,政府整顿力度坚决。9月份上海爆发“血铅”事件,截至9月底，上海17家铅酸蓄电池企业中有15家遭到停产整顿,远超过7月底公布的停产3家、14家在生产的整顿力度。预计随着电池行业准入标准的出台，部分早前整顿较松的省份将会再次迎来整顿冲击，行业的供给短期可能再次面临考验(主要体现在2012年上半年)。
行业整顿效果显露
汽车启动电池旺季来临。冬季进入汽车启动电池的需求旺季,另一方面上海江森自控(产能约300万只)今年9月份受到停产整顿的影响,给行业短期供给(尤其是高端整车配套领域)带来冲击。行业内主流国内厂商已经开始规划对整车配套电池进行提价,带动业绩弹性。
电动自行车电池行业拉开整合序幕。电动自行车电池企业在此次行业整顿中受到冲击最大。小厂直接被关停,处于停产整顿状态的中型企业由于资金紧张的问题,亦面临经营困境,给具有资金优势的企业带来并购整合机遇。
龙头企业恢复生产 基本面迎来拐点
从我们主要跟踪的企业披露的三季报情况来看,尽管受到7、8月份停产整顿影响(三季度产能下滑),出货量同比下滑,但是企业的盈利水平都得到大幅提升,骆驼股份和南都电源三季度单季毛利率同比提升5个点以上。三季度末随着厂房搬迁的正式完成,产能已经得到恢复,再加上盈利水平的改善,相关企业有望迎来基本面的拐点。
两类模式的企业值得关注。(1)提升工艺,降低成本。企业依靠先进的生产工艺提升效率、降低成本,或者利用再生铅生产降低原材料成本,提升毛利率、带动业绩弹性,如骆驼股份;(2)外延式扩张,拓宽经营领域。抓住行业整顿机遇,通过收购兼并的方式,拓宽应用领域、抢占市场份额,如南都电源。
“灾情”回顾：整车企业空配率超过50%
受铅酸蓄电池企业整治的影响，目前全国各城市遭遇电池断货困扰，不仅中小型企业面临资金周转压力，国内一线品牌同样面临一样的问题。八月中旬，爱玛电动车副总裁余林奔赴南方电池厂家寻求电池货源，并在其新浪微博以“化缘”来形容电池难求的心情。
电动车时代网记者从北京地区爱玛经销商处了解到，不但电池的价格大幅提高，而且即便如此，在提车的时候电池还无法配齐。“现在已经没有2000元以下的车型了，”一位经营爱玛品牌的经销商赵先生告诉记者，从厂家拿货的时候提20辆车，才给9组电池，剩下的电池要过段时间才能提。“新进的车有一半是没电池的。”。
与爱玛一样，其他整车企业也存在电池严重短缺的情况，新日公司总裁办高级经理陈开亚用“一波未平一波又起”来形容对电动车行业带来的影响。而“电池荒”这波冲击对中小型企业来说将是致命的。
新日副总经理胡刚曾对电动车时代网记者表示，电动车是一个高周转行业，正常运营情况下库存量很少。而如今企业投入物力人力成本生产出来的车，由于缺少电池无法售出，企业周转严重受到影响，资金链面临断裂的风险。
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